APP推广合作
联系“鸟哥笔记小乔”
起底港股仙股闪崩:套利洗劫“有套路” 有套路证券时报记者统计发现
2025-05-12 16:10:20

  香港证监会网站定期发布股权高度集中个股名单。有套路证券时报记者统计发现,起底自2009年7月8日至今,港股香港证监会一共发布163只股权高度集中个股,仙股洗劫其中不少个股曾出现闪崩情况,闪崩需要留意。套利

  香港不少券商分析师向证券时报记者透露,有套路股权高度集中个股的起底主要股东多半是擅用财技的“专业人士”,他们会通过供股、港股配股等手段从公司套现,仙股洗劫损害小股东利益,闪崩有些大股东甚至利用配股等财技零成本持有股票。套利

  不仅如此,有套路股权高度集中在少数股东手上,起底就意味着只需要少量股份成交也可以使得公司股价大幅波动,港股容易被操纵。因此,判断一只港股是否具有投资价值,不要因为股价低,前期涨势不错就跟风买入,掉入“价值陷阱”的深坑,尤其是沪深港通开通后,内地投资者进入港股市场要千万小心。

  股权高度集中个股四特征

  5月16日,香港证监会公布了一只股权高度集中个股——建福集团,并提醒投资者抱以审慎态度。

  香港证监会调查后公布的信息显示,截至5月2日,建福集团有17名股东合共持有公司7718.9万股,占已发行股本的17.32%,公司前三名主要股东持有公司3.48亿股,占已发行股份的78.14%。这17名股东连同3名主要股东合计持有公司95.46%的股权,剩下4.54%的股权(约2024.95万股)被其他投资者持有。

  记者查阅建福集团上市信息,该公司于2005年6月16日在香港联交所上市,发行价格0.55港元。Wind数据显示,该公司股价走势波动幅度大,最低跌至0.054港元,随后底部反弹,在2019年5月3日股价最高攀至3.2港元。截至5月17日,该公司股价报2.93港元,较发行价上涨432.7%,涨逾4倍,总市值13.06亿港元,今年以来股价涨幅67.43%,秒杀恒生指数所有成份股今年以来的涨幅。

  自2009年7月8日至今,香港证监会已经公布了163只股权高度集中的个股名单,且在公布个股名单信息后,都会在末尾加粗温馨提示,买卖该等公司股票请审慎行事。

  记者统计数据发现,这些个股有四个明显特征。一是大股东合计持股比例均在90%以上,其中南方能源股权集中度更是高达99.07%,该公司只有664万股(占已发行股份0.93%)被其他投资者持有。二是股价走势波动幅度大,且部分个股现价较上市发行价均有较大涨幅。三是市值小,股价低,多为“仙股”。四是成交清淡,日均交易额小,换手率低,日均换手率在1%左右,部分个股甚至全天无成交。

  股价闪崩屡见不鲜

  股权高度集中的个股,股价容易闪崩,且波动幅度大,易暴涨暴跌。被香港证监会点名的嘉艺控股,今年2月28日在香港上市,5月15日出现闪崩,跌幅一度高达80%,股价从5.1港元直线下跌,10分钟暴跌70%,30分钟大跌逾80%,最低跌至0.82港元。此前,这只个股自上市之后股价一路上涨,闪崩之前,股价累计涨幅逾420%。然而,5月15日闪崩的瞬间就基本抹去了累计涨幅,股价被打回原形,市值当天蒸发近20亿港元,目前总市值5.67亿港元。

  值得留意的是,闪崩前一天(5月14日),嘉艺控股股价还创下新高5.1港元,当天成交量突然放大,全天成交5128万股,成交额2.6亿港元,换手率9.86%,振幅仅为3%。

  分时图走势显示,主力资金先通过少量资金拉升股价,随后再进行出货压低股价,从而完成出货。

  同样被香港证监会点名的金诚控股,也出现过股价暴跌。2018年12月14日,金诚控股股价突然暴跌,当天跌幅达64%,一天就把之前的拉升打回了原形。

  时间拨回到2017年6月27日。这一天港股中多只细价股集体闪崩,20多只个股出现跌幅30%以上的暴跌走势,其中2只跌幅超90%,分别是中国集成控股和汉华专业服务。这些个股都具有股权高度集中、市值小、股价低的特征。

  中泰国际(香港)分析师颜招骏向记者分析,出现暴跌行情,通常为大股东在不同券商进行股票质押时,遇负面消息或者股票基本面变差,就会引起股价下跌,由于股权集中度高,所以只需少量股票就能将股价打回原形,这种现象在过去屡见不鲜,典型的有德普科技及辉山乳业。

  做空赚钱背后的套路

  一只股票价格暴跌90%,可能会引起不一样的反应。斩仓?抄底?还是会觉得这股可能是老千股,不要去碰?

  有业内人士表示,港股中大部分股价出现暴跌的个股,都有“老千股”的特征。“老千股”的典型特征是股权集中度高,少盈利,少分红,频繁的资本运作,包括配股、供股等,以及股价低,市值小,且波动大。

  背后的套路是怎样的呢?就是不以盈利为目的,专门玩弄财技和配股、供股融资方式来损害投资者利益。“一些看上去就像老千股的个股,就是靠做空赚钱,跌90%以上再增发,然后通过供股洗劫投资者。”一位港股基金经理向记者表示。

  首先,上市公司或者大股东先通过放出一些利好消息或其他方式吸引二级市场投资者入场,抬高股价。

  其次,当股价涨到一定程度时,大股东开始不断抛售股票导致股价大跌,甚至跌破1倍PB,使得股价看似有“吸引力”,此时原有投资者可能会选择加仓摊薄成本。这一过程中,大股东的持股比例不断减少。

  第三,当股价跌到一定程度时,公司会选择大比例且大幅折价配售给大股东关联方或者向现有股东供股。前一种方式下,通过配售给利益关联方可使得大股东以比以前抛售过程中更低的价格重新拿回筹码;后一种方式,现有投资者需要拿出资金参与供股,否则就要面临持股比例被摊薄。如果上市公司持续大比例地供股,那到最后普通投资者要么资金耗尽离场,要么所持股份不断被摊薄。

  以威利国际(现已改名为“茂宸集团”)为例,Wind数据显示,自1994年以来,该公司累计合股、拆股11次,复权来看,当前股价相对当时最高价跌幅高达99.8%。

  还有一种可能是大股东通过财技零成本持有股票,所以在任何价格抛售都不会犹豫,让股价自由落体,哪怕跌99%,大股东依然赚钱。

  如何通过财技零成本持有股票?这里不得不提到配股的财技。

  以港股中国鼎益丰为例。2017年5月19日,中国鼎益丰公告,每持有10股现有股份将配售1股,发行不少于1.1亿股、不多于1.18亿股股份,每股配售股份认购价0.56港元,集资不少于6200万港元,不多于6600万港元。

  配售结果显示,参与认购的配股人数仅有20人,还有13人参与额外配股,加起来也就33人。一家公司只有33人参与配股,且配股后股价开始强势拉升。通过0.56港元成本,在本没有太多流动性的情况下,只需要很少的资金就能把股价拉上去。2018年9月,中国鼎益丰再次宣布配售新股予不少于6名人士。此次配股完成后,股价最高拉到了28.3港元。通过两次配股,参与者账面盈利最小有2倍,最多可达45倍。

  “中国鼎益丰未拉升前,大股东持股成本约0.6港元,那么股票拉升到1.2港元,大股东在市场沽50%的股票就是零成本持有,如果大股东直线把股票拉到5~6倍涨幅甚至更高,在市场只需沽出10%甚至10%不到的股票就是零成本。因此,日常成交量少不是问题,只要把股价拉得越高,大股东背后所需要沽的股份便越少,同时股价越高还可以把股票抵押给券商拿钱,所以假设中国鼎益丰股价跌99%,大股东也依然是赚钱的。如果财技运用得好,股价上涨被纳入到MSCI指数,那么被纳入的那一天,这些大股东就会把大部分股票沽给MSCI指数,这是快速套现最好的方法。”一位券商分析师称,“事实也证明,中国鼎益丰去年11月30日纳入MSCI指数,当天股票成交量异常放大,全天成交额高达24亿港元,股价开始见顶回落。”

标签:闪崩|港股责任编辑:陈子汉 陈子汉
综合
分享到朋友圈
收藏
收藏
评分
评论

综合评分:

我的评分

参与评论(0)

社区交流公约

暂无评论,快来抢沙发吧~
登录后参与评论
发布评论
用户社区交流公约

Xinstall 15天会员特权
Xinstall是专业的数据分析服务商,帮企业追踪渠道安装来源、裂变拉新统计、广告流量指导等,广泛应用于广告效果统计、APP地推与CPS/CPA归属统计等方面。
20羽毛
立即兑换
超级nice便签砖
超级超级超级奈斯!
1000羽毛
立即兑换
【新品】办公/外出两用静音充电小电扇
办公桌必备小电扇!
2000羽毛
立即兑换
综合
发表文章3
确认要消耗 羽毛购买
一个模型两个漏斗做好拉新活动吗?
考虑一下
很遗憾,羽毛不足
我知道了

我们致力于提供一个高质量内容的交流平台。为落实国家互联网信息办公室“依法管网、依法办网、依法上网”的要求,为完善跟帖评论自律管理,为了保护用户创造的内容、维护开放、真实、专业的平台氛围,我们团队将依据本公约中的条款对注册用户和发布在本平台的内容进行管理。平台鼓励用户创作、发布优质内容,同时也将采取必要措施管理违法、侵权或有其他不良影响的网络信息。


一、根据《网络信息内容生态治理规定》《中华人民共和国未成年人保护法》等法律法规,对以下违法、不良信息或存在危害的行为进行处理。
1. 违反法律法规的信息,主要表现为:
    1)反对宪法所确定的基本原则;
    2)危害国家安全,泄露国家秘密,颠覆国家政权,破坏国家统一,损害国家荣誉和利益;
    3)侮辱、滥用英烈形象,歪曲、丑化、亵渎、否定英雄烈士事迹和精神,以侮辱、诽谤或者其他方式侵害英雄烈士的姓名、肖像、名誉、荣誉;
    4)宣扬恐怖主义、极端主义或者煽动实施恐怖活动、极端主义活动;
    5)煽动民族仇恨、民族歧视,破坏民族团结;
    6)破坏国家宗教政策,宣扬邪教和封建迷信;
    7)散布谣言,扰乱社会秩序,破坏社会稳定;
    8)宣扬淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖或者教唆犯罪;
    9)煽动非法集会、结社、游行、示威、聚众扰乱社会秩序;
    10)侮辱或者诽谤他人,侵害他人名誉、隐私和其他合法权益;
    11)通过网络以文字、图片、音视频等形式,对未成年人实施侮辱、诽谤、威胁或者恶意损害未成年人形象进行网络欺凌的;
    12)危害未成年人身心健康的;
    13)含有法律、行政法规禁止的其他内容;


2. 不友善:不尊重用户及其所贡献内容的信息或行为。主要表现为:
    1)轻蔑:贬低、轻视他人及其劳动成果;
    2)诽谤:捏造、散布虚假事实,损害他人名誉;
    3)嘲讽:以比喻、夸张、侮辱性的手法对他人或其行为进行揭露或描述,以此来激怒他人;
    4)挑衅:以不友好的方式激怒他人,意图使对方对自己的言论作出回应,蓄意制造事端;
    5)羞辱:贬低他人的能力、行为、生理或身份特征,让对方难堪;
    6)谩骂:以不文明的语言对他人进行负面评价;
    7)歧视:煽动人群歧视、地域歧视等,针对他人的民族、种族、宗教、性取向、性别、年龄、地域、生理特征等身份或者归类的攻击;
    8)威胁:许诺以不良的后果来迫使他人服从自己的意志;


3. 发布垃圾广告信息:以推广曝光为目的,发布影响用户体验、扰乱本网站秩序的内容,或进行相关行为。主要表现为:
    1)多次发布包含售卖产品、提供服务、宣传推广内容的垃圾广告。包括但不限于以下几种形式:
    2)单个帐号多次发布包含垃圾广告的内容;
    3)多个广告帐号互相配合发布、传播包含垃圾广告的内容;
    4)多次发布包含欺骗性外链的内容,如未注明的淘宝客链接、跳转网站等,诱骗用户点击链接
    5)发布大量包含推广链接、产品、品牌等内容获取搜索引擎中的不正当曝光;
    6)购买或出售帐号之间虚假地互动,发布干扰网站秩序的推广内容及相关交易。
    7)发布包含欺骗性的恶意营销内容,如通过伪造经历、冒充他人等方式进行恶意营销;
    8)使用特殊符号、图片等方式规避垃圾广告内容审核的广告内容。


4. 色情低俗信息,主要表现为:
    1)包含自己或他人性经验的细节描述或露骨的感受描述;
    2)涉及色情段子、两性笑话的低俗内容;
    3)配图、头图中包含庸俗或挑逗性图片的内容;
    4)带有性暗示、性挑逗等易使人产生性联想;
    5)展现血腥、惊悚、残忍等致人身心不适;
    6)炒作绯闻、丑闻、劣迹等;
    7)宣扬低俗、庸俗、媚俗内容。


5. 不实信息,主要表现为:
    1)可能存在事实性错误或者造谣等内容;
    2)存在事实夸大、伪造虚假经历等误导他人的内容;
    3)伪造身份、冒充他人,通过头像、用户名等个人信息暗示自己具有特定身份,或与特定机构或个人存在关联。


6. 传播封建迷信,主要表现为:
    1)找人算命、测字、占卜、解梦、化解厄运、使用迷信方式治病;
    2)求推荐算命看相大师;
    3)针对具体风水等问题进行求助或咨询;
    4)问自己或他人的八字、六爻、星盘、手相、面相、五行缺失,包括通过占卜方法问婚姻、前程、运势,东西宠物丢了能不能找回、取名改名等;


7. 文章标题党,主要表现为:
    1)以各种夸张、猎奇、不合常理的表现手法等行为来诱导用户;
    2)内容与标题之间存在严重不实或者原意扭曲;
    3)使用夸张标题,内容与标题严重不符的。


8.「饭圈」乱象行为,主要表现为:
    1)诱导未成年人应援集资、高额消费、投票打榜
    2)粉丝互撕谩骂、拉踩引战、造谣攻击、人肉搜索、侵犯隐私
    3)鼓动「饭圈」粉丝攀比炫富、奢靡享乐等行为
    4)以号召粉丝、雇用网络水军、「养号」形式刷量控评等行为
    5)通过「蹭热点」、制造话题等形式干扰舆论,影响传播秩序


9. 其他危害行为或内容,主要表现为:
    1)可能引发未成年人模仿不安全行为和违反社会公德行为、诱导未成年人不良嗜好影响未成年人身心健康的;
    2)不当评述自然灾害、重大事故等灾难的;
    3)美化、粉饰侵略战争行为的;
    4)法律、行政法规禁止,或可能对网络生态造成不良影响的其他内容。


二、违规处罚
本网站通过主动发现和接受用户举报两种方式收集违规行为信息。所有有意的降低内容质量、伤害平台氛围及欺凌未成年人或危害未成年人身心健康的行为都是不能容忍的。
当一个用户发布违规内容时,本网站将依据相关用户违规情节严重程度,对帐号进行禁言 1 天、7 天、15 天直至永久禁言或封停账号的处罚。当涉及欺凌未成年人、危害未成年人身心健康、通过作弊手段注册、使用帐号,或者滥用多个帐号发布违规内容时,本网站将加重处罚。


三、申诉
随着平台管理经验的不断丰富,本网站出于维护本网站氛围和秩序的目的,将不断完善本公约。
如果本网站用户对本网站基于本公约规定做出的处理有异议,可以通过「建议反馈」功能向本网站进行反馈。
(规则的最终解释权归属本网站所有)

我知道了
恭喜你~答对了
+5羽毛
下一次认真读哦
成功推荐给其他人
+ 10羽毛
评论成功且进入审核!审核通过后,您将获得10羽毛的奖励。分享本文章给好友阅读最高再得15羽毛~
(羽毛可至"羽毛精选"兑换礼品)
好友微信扫一扫
复制链接